赛百味被爆寻求出售，估值超过100亿美元

　　记者 | 李昱茹

　　《华尔街日报》1月12日消息，据知情人士透露，三明治连锁店赛百味Subway（以下简称“赛百味”）已聘请顾问探讨出售自身。该人士称，这项进程还处于初步阶段，预计将吸引潜在的企业买家和私募股权公司，对赛百味的估值可能超过100亿美元。不过，也可能不会达成出售或其它交易。

　　界面新闻就此事向赛百味发出问询请求，但截至发稿对方暂未回复。

　　赛百味在对《华尔街日报》表示，“作为一家非上市公司，我们不对所有权结构和商业计划发表评论。我们将继续专注于推进品牌的转型，帮助我们的加盟商获得成功和盈利。”

　　赛百味创立于1965年，主打长条三明治，相较于肯德基与麦当劳，赛百味高性价比且健康低卡。根据市场研究机构Technomic的数据显示，截至2021年，赛百味在全球拥有约37000家门店，其中大部分门店位于美国市场。2012年是赛百味发展最好的年份，全球销售额达到180亿美元，随后业绩开始下滑，并持续关店。

　　行业媒体Restaurant Business统计，2016年开始，赛百味在美国关店300多家；2017年，赛百味关门909家；2018年快餐巨头赛百味关闭了超过1100家在美国本土的门店，目前在美门店不足25000家，创8年以来的新低。

　　背后的原因是，赛百味加盟模式带来的食品质量问题，加上赛百味仍然沉浸在三明治带来的风光里，产品结构过于单一和落后，导致竞争力下降。而赛百味的发言人随后在一份声明中表示，赛百味一直专注于“发展和优化餐厅，利用更好的地理位置获取利润，关店是其优化计划的一部分。”

　　赛百味的滞后性或许与这是一家家族管理的企业有关。2015年，赛百味成立50周年之际，联合创始人Fred DeLuca去世，其妹妹Suzanne Greco接管公司，于2018年退休。另一位联合创始人与初始投资者Peter Buck于2021年去世。

　　随后，2019年，职业经理人John Chidsey被引入这家公司。据《华尔街日报》报道，Chidsey一直在努力扭转赛百味的局面。他关闭分店，重组公司的运营，并聚焦改善赛百味的菜单和餐品质量。他曾对外预计赛百味的美国业务将趋于平稳，并将向海外扩张更多业务。

　　Chidsey确实让赛百味有所起色。

　　Technomic的数据显示，2021年，赛百味在美国的约2.1万家门店从疫情中恢复过来，创造了94亿美元的销售额，较上年同期增长了13%。而根据其官方公布的信息，赛百味今年第三季度的同店销售与2021年同期相比增长了8.4%。

　　而在中国市场，赛百味的发展也不太理想。

　　根据窄门数据，截至目前赛百味在中国内地的门店数量为661家，远低于此前公司曾预期的3000家门店。

　　发展缓慢的原因一方面是产品创新能力太弱，因为受限于三明治的品类，它能够发挥的空间非常有限，例如它最近的新品除厚切牛排、金枪鱼等经典款三明治，还会推出罗非鱼、牛油果等季节限定款三明治。但相较于其他外资品牌，不仅品类上更为丰富，且本土化也更为彻底。

　　另一方面原因是赛百味对加盟商的管理力度不足。

　　为追求门店数量增长，赛百味降低了投资加盟门槛，开设门店的成本仅为80万人民币。总部对门店资质的筛选与位置审核也都相对宽松。这使得食材质量，供应链和服务水平参差不齐，常出现“这家赛百味比那家好吃”的情况，严重影响了品牌口碑形象。

　　不过，此番寻求出售或许并不是赛百味走向颓势的证明，更多可能是这个家族企业在创始人离世之后寻求资本化的可能性。

　　事实上，在这次出售信息被曝出之前，就已经市场传言称，汉堡王和Tim Hortons的母公司RBI，就收购赛百味进行了一次非正式会谈，不过谈判的分歧主要在价格上。随后，RBI放弃了赛百味，选择了它的竞争对手Firehouse Subs，价格为10亿美元——远远低于赛百味这次爆出的100亿美元估值。

　　随后，太平洋管理咨询集团的一位连锁餐厅分析师曾于2020年向 Business Insider披露，“无论是RBI还是Inspire，在过去的一年到一年半的时间里，都对赛百味进行了尽职调查。”

　　由此可见，赛百味自身可能认为在创始人家族托管之后，引入一个餐饮集团进行管理和运作，对于它未来发展更为有利。